Significado
La expresión transmite una clara idea de resignación: ya que han de corresponderme males, que me toquen los menos malos.
Ejemplo
Yo vi que venía un coche de frente, giré el volante a la derecha y me fui a la cuneta. Tengo un par de huesos rotos, pero, mira, del mal, el menos.
Origen
Parece ser que la expresión se hizo popular a partir de su aparición en una de las fábulas de Fedro, escritor romano del siglo I, quien usa la expresión minima de malis.